关税战下出口骤减与停航潮爆发

随着美国政府4月多次宣布对中国商品累计加征高达145%的高额关税，中美贸易紧张局势迅速升级。根据最新数据，自4月21日至28日一周内，中国出口至美国的订舱量较3月同期骤降近54%。

受此影响，航运公司迅速做出反应，跨太平洋航线出现了罕见的大规模停航潮。

与此同时，航运情报公司eeSea发布的数据显示，4月7日至21日两周内，跨太平洋航线的港口挂靠次数下降了超过25%。多家船公司，包括ZIM、地中海航运（MSC）、以及Premier Alliance成员HMM、ONE和阳明，都宣布了不同程度的航线停航与舱位削减。

Sea-Intelligence分析指出，本轮空班潮的特点是通知时间极短，托运人难以及时应对，与以往春节或国庆黄金周后的季节性调整完全不同，是贸易政策突变直接引发的系统性撤班。

美国零售库存见顶，紧急补货信号释放

与此同时，在航运市场急剧降温的同时，美国零售业的库存水平或许已经开始在逼近警戒线。

多家中国出口商透露，包括沃尔玛（Walmart）、塔吉特（Target）和家得宝（Home Depot）在内的美国大型零售商，已通知中国供应商恢复此前因关税中断的货物发运，并表示关税成本将由美方买家承担。

另据最新报道，亚马逊还宣布将开始标注特朗普关税政策带来的商品额外成本。据了解，亚马逊将很快“在产品标价旁明确显示关税所占金额比例”。这一举措或将直接向美国消费者展示特朗普关税政策如何推高商品价格。

美国国家零售联合会（NRF）此前在报告中曾预测，2025年下半年美国进口货运量将下降15%-20%。但最新港口数据表明，实际下降速度远超预期。NRF警告称，如果供应链持续受阻，美国零售市场将在5月中旬出现首轮货源短缺，家居、服装、电子消费品等高频品类尤为脆弱。

由于美国零售商在关税政策出台前已经囤货，发货量减少的负面影响预计将在5到7周后开始显现。

“实际情况比这个预测还要严重，就在解放日宣布那周，美国进口集装箱跌至50万TEU，已回落至近两年最低点。同比持续增长预计在4月就提前结束，比预测提早一个月。结合中国与东南亚出货数据判断，美国零售批发库存增速将在4月放缓并见顶。而进口货柜数量领先当地库存水平一个月，那意味着5月美国的库存将迎来首轮缺货拐点。”

实际上如上文所述的零售商方面的紧急补货行动，清晰地释放出了供应链将从极端紧缩转向快速补仓的新信号。

中国货物无可替代

不仅如此，密歇根州立大学供应链管理教授Jason Miller警告称，由于无法在短期内通过越南、泰国、印度、马来西亚和印尼等地完全替代中国货源，美国港口可能无法弥补30%-60%的进口量损失。

不仅如此，中国在多种关键进口商品类别中占据主导地位。按照美国《协调关税表》（HTS）分类，中国货源在塑料制品（含玩具、家居用品、个人护理用品）、家具、核反应堆设备、电子产品、钢铁制品、运动器材等领域的市场份额均达到40%以上，其中玩具与运动器材类商品高达88%。

在此背景下，如果不尽快降低关税让中国货物进入美国。那么美国港口也将面临着前所未有的冲击。根据美国人口普查局（Census Bureau）数据，2024年，中国货物占洛杉矶港总箱量的51%，占邻近长滩港总量的61%，在纽瓦克港（新泽西州）则占23%。此外，塔科马（47%）、奥克兰（37%）、西雅图（36%）、查尔斯顿（21%）及诺福克-纽波特纽斯（18%）等主要港口也高度依赖中国货源。

Jason Miller指出：“除非145%的对华关税在近期（比如本周）取消，否则很难避免港口周边地区就业岗位大量流失，影响将波及码头卡车司机、仓储工人乃至餐饮等相关行业。”

突发需求反弹，供应链或再度“爆舱”

随着补货潮的启动，本已脆弱的跨太平洋航运体系将面临巨大压力。

根据Sea-Intelligence的分析，目前航运公司大量撤航与压缩运力，使得航线频次无法快速恢复。如果短期内大量集装箱集中到港，必然推高卸货等待时间，加剧码头拥堵，导致供应链整体效率下降。

同时港口接卸能力与内陆转运资源在前期削减后，冗余空间非常有限，大量货物积压将导致内陆配送体系进一步延迟，整体供应链风险显著上升。

在供给侧弹性严重受损的背景下，集装箱运价也有可能迎来新一轮上涨。Sea-Intelligence警告称，如果货量恢复速度超过运力恢复速度，跨太平洋即期运价可能重新站上疫情高点。

换言之，继停航潮之后，航运市场可能很快面临反向冲击：爆仓、拥堵、运价飙升的连锁反应。

关税战已严重消耗全球供应链弹性

今年以来，美国对华关税战对全球航运供应链造成的破坏程度，已被多家行业机构反复强调。

关税冲突导致航运公司频繁调整航线与班次，港口与仓储体系冗余能力下降，全球供应链区域化趋势加速，但短期内难以替代传统中美大通道。全球供应链的弹性已经明显削弱。

根据纵腾集团的供应链分析报告，美国进口货柜量自3月下旬起连续下滑，预计5月美国主要消费品类的库销比将触及短期高点，随后快速下滑，部分消费品类别如电子、服装、家居等领域将最早出现补货缺口。

这场“库存战”本质上成为了中美之间供应链韧性与耐力的双向压力测试。

出口企业应对建议

在当前局势下，信德海事网建议广大出口商与航运企业务必高度警惕，并提前布局：

●提前锁定舱位与运力，尽量避开6–7月旺季高峰期间潜在的运价暴涨；

●多渠道发货，布局加拿大发运、墨西哥转运等新通道，分散风险；

●动态调整库存结构与现金流管理，灵活应对市场需求变化；

●关注中美贸易谈判动向，及时调整出口计划与供应链部署；

●建立区域化梯度库存体系，增强供应链的韧性与抗冲击能力。

随着补货潮启动、航运需求回暖，全球供应链将在未来几个月经历一轮剧烈震荡。灵活应对、科学布局，才能在这场动荡中抢占先机。

风暴已至，唯有主动出击，方能立于潮头。

来源：信德海事

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